紡織服裝雙周報：疫情反復 關注增長景氣拐點

　行情回顧

　　近兩周，A股紡織服裝板塊漲幅榜前五的公司分別為臺華新材、康隆達、三房巷、開潤股份、華升股份。近兩周，港股紡織服裝板塊漲幅榜前五的公司分別為力世紀、星宏傳媒、卡賓、贏家時尚、魏橋紡織。

　　數據跟蹤

　　2021年8月，服裝零售當月同比-6%，環比-13.5%；穿類商品網上零售同比 19.4%，環比-2.2%；中國紡織品出口金額同比-14.9%，環比0%；中國服裝出口金額同比 8.6%，環比0%。9月15日，328棉花價格指數(元/噸)為18156，環比0%，內外棉價差(元/噸)為1823.2021年8月重點關注的天貓官方旗艦店中，銷售額前三為優衣庫、李寧、安踏，分別同比增長-6.8%、-7.9%、20.4%。8月抖音銷售額女裝品類前三分別為鴨鴨，太平鳥，teenieweenie；男裝品類前三分別為羅蒙，海瀾之家，F426；運動戶外前三分別為阿迪達斯，李寧，鴻星爾克。

　　行業動態

　　行業新聞和海外業績方面，Lululemon收入 61%至14.5億美元，凈利 140%至2.1億美元。Inditex上半年銷售額 49%至119億歐元。越南胡志明市計劃有序解封，福建疫情或對當地制鞋業造成一定沖擊。

　　風險提示

　　1。疫情反復多次沖擊；2。企業惡性競爭加??；3。全球經濟修復慢于預期；4。匯率與原材料價格大幅波動。

　　投資建議

　　服裝內需受疫情天氣影響暫時增長放緩，節日來臨有望重回景氣；供應企業訂單充足，產能隨著越南疫情逐步解封有望恢復。長期看，我國紡服行業在市場端具有全球領先活力，供應鏈具有全球領先效率，行業競爭激烈但空間廣闊，我們持續看好品牌力、產品力領先，經營效率領先的優質企業。港股重點推薦申洲國際、安踏體育、李寧、波司登、特步國際，A股重點推薦華利集團、太平鳥、地素時尚、森馬服飾。